Altman Z-score (bankroto rizika)
Edwardo Altmano 1968 m. sukurtas Z-score sujungia penkis finansinius rodiklius į vieną balą, kuris rodo įmonės bankroto tikimybę per artimiausius metus-dvejus. Tai finansinės sveikatos „termometras": vienas skaičius, kurį galima skaičiuoti reguliariai ir stebėti dinamiką. Jis tinka ne tik savo įmonei — tas pats balas leidžia pasitikrinti klientų ir tiekėjų mokumą prieš suteikiant jiems kreditą.
Penki rodikliai viename bale
Altmanas statistiškai palygino bankrutavusias ir išgyvenusias įmones ir nustatė, kurie finansiniai santykiai skiria vienas nuo kitų anksčiausiai ir patikimiausiai. Į modelį pateko penki: apyvartinio kapitalo santykis su turtu, sukaupto pelno santykis su turtu, veiklos pelno santykis su turtu, nuosavo kapitalo santykis su įsipareigojimais ir turto apyvartumas.
Kiekvienas rodiklis matuoja skirtingą sveikatos aspektą — likvidumą, sukauptą atsparumą, uždirbimo galią, finansinį svertą ir efektyvumą — todėl jų derinys yra atsparesnis „pagražinimams" nei bet kuris rodiklis atskirai.
Svertinė suma ir trys zonos
Kiekvienas iš penkių santykių padauginamas iš Altmano nustatyto svorio ir sudedamas į vieną balą. Svoriai atspindi, kiek stipriai kiekvienas rodiklis istoriškai skyrė bankrutuojančias įmones nuo sveikų.
Interpretacija per tris zonas: saugioje zonoje bankroto rizika maža, pilkoje — situacija neapibrėžta ir verta gilesnės analizės, pavojaus zonoje — rizika aukšta ir reikalingi veiksmai. Svarbiausia ne vienkartinis balas, o kryptis: iš saugios zonos į pilką slenkantis balas yra ankstyvasis įspėjimas, net kai pelno ataskaita dar atrodo padoriai. Neviešoms ir paslaugų įmonėms taikomos modifikuotos modelio versijos su pakoreguotais svoriais.
Kur Z-score duoda daugiausia naudos
- Reguliariai stebint savo įmonės finansinę sveikatą vienu apibendrintu rodikliu.
- Tikrinant stambaus kliento mokumą prieš suteikiant atidėtą mokėjimą.
- Vertinant kritinių tiekėjų tvarumą — jų bankrotas yra ir jūsų rizika.
- Prieš perkant įmonę ar skolinant partneriui — greitas pirmas filtras.
- Derantis su banku — argumentuojant, kad įmonė saugioje zonoje.
Z-score mūsų sistemoje
Kliento Z-score skaičiuojame tiesiai iš jo apskaitos duomenų ir įkeliame į Power BI ataskaitą kaip nuolatinį rodiklį su šviesoforu: žalia — saugi zona, geltona — pilka, raudona — pavojaus. Vadovas mato ne tik šio mėnesio balą, bet ir jo trajektoriją per pastaruosius metus — būtent kryptis dažniausiai pasako daugiau nei lygis.
Antra taikymo kryptis — kontrahentų patikra: pagal viešas finansines ataskaitas įvertiname stambiausių pirkėjų ir kritinių tiekėjų balus. Tai tiesiogiai maitina atsakymą į klausimą „kur dingsta pinigai": pirkėjas pavojaus zonoje su didele skola yra rizika, kuriai limitą reikia mažinti dar prieš pirmą vėlavimą.
Kuo remiasi ši metodika
Norite pamatyti šią metodiką veikiančią jūsų duomenyse?
Pradėkite nuo diagnostikos — per 2-4 savaites parodysime, ką jūsų apskaitos duomenys jau gali pasakyti apie savikainą, pelningumą ir pinigus.
Susisiekti dėl diagnostikos